企業価値算定をするためのDCF法を18ステップで解説【財務モデリングの練習問題あり】
M&Aや不動産投資等で企業価値を算定する際の主要なツールであるDCF法に
DCF
DCF法による企業価値の計算について、エクセルを公開しながら解説します。1つ1つのステップを平易に詳しく解説するので、独学でバリュエーションスキルを身につけられます。この解説をマスターすれば、ウォールストリートの投資銀行アナリストレベルのスキルが身につきます。
オペレーティングモデルの概要と構築するための12ステップを解説
DCF法による企業価値算定を行うには、企業の将来予測を立てる必要があります。 今
エクセルの反復計算をオフにし循環参照を解消する
DCFに必要なオペレーティングモデルの作成方法のステップ1/12です。このステッ
損益計算書（IS）を構築し、IS項目の予想を立てる方法
DCFに必要なオペレーティングモデル作成方法のステップ2/12です。このステップ
エクセルを使った運転資金の計算方法と減価償却のISへリンクのさせ方
DCFに必要なオペレーティングモデル作成方法のステップ3/12です。このステップ
DCF法：負債の返済スケジュールと受取・支払利息を計算する
DCFに必要なオペレーティングモデル作成方法のステップ4/12です。このステップ
DCF法：貸借対照表（BS）を構築する方法
DCFに必要なオペレーティングモデル作成方法のステップ5/12です。このステップ
DCF法：BSの各項目をキャッシュフロー計算書（CF）の項目毎（営業、投資、財務）に分類する
DCFに必要なオペレーティングモデル作成方法のステップ6/12です。このステップ
DCF法：CFを構築する方法
DCFに必要なオペレーティングモデル作成方法のステップ7/12です。このステップ
DCF法：CFで算出した現金/短期借入金をBSにリンクさせる
DCFに必要なオペレーティングモデル作成方法のステップ8/12です。このステップ
DCF法：受取・支払利息をISにリンクさせ、Excelの反復計算をオンにする
DCFに必要なオペレーティングモデル作成方法のステップ9/12と10/12です。
DCF法：Excelの循環参照のオン・オフスイッチを作りモデルを完成させる
DCFに必要なオペレーティングモデル作成方法のステップ11/12と12/12です
DCF法：将来価値を現在価値に割り引く5つのステップを概観する
ここからは、完成したオペレーティングモデルを使い、企業の現在価値を計算する方法を
DCF法：アンレバード・フリー・キャッシュフロー（FCF）を計算する方法
DCF法の現在価値計算ステップ1/5です。ここでは、企業価値を計算するためのキャ
WACCの計算方法とエクセルの活用術を解説
DCF法の現在価値計算ステップ2/5です。前回計算したFCFを現在価値に割り引く
DCF法：各年の企業価値の割引率を計算【エクセルでの計算方法も】
DCF法の現在価値計算ステップ3/5です。今回は、前回計算したWACCを使って、
exitマルチプル法と永久成長率法で企業価値を計算する方法
DCF法の現在価値計算ステップ4/5です。今回は、将来価値を現在価値に変換し、企
DCF法：企業価値（EV）から株式価値を計算する
DCF法の現在価値計算ステップ5/5です。DCF法の解説最終回は、前回計算した企