財務モデリングを独学で学ぶ手引き｜DCF・LBO・M&Aの学習ロードマップ

財務モデリングには、主にDCFモデル・LBOモデル・M&A（マージャー）モデルの3つがあります。この3モデルを習得すれば、投資銀行やPEファンドの実務で使われる財務モデリングを一通りカバーできます。

壁の道の向こう側は、日本語で、DCF・LBO・M&Aの主要3モデルを、実際に手を動かして学べるExcelテンプレート付きで、体系的に独学できる学習サイトです。

このページでは、はじめて学ぶ方が迷わないよう、学習の順序と各モデルの役割を手引きとして整理しました。

Contents

財務モデリングの3つの主要モデルとは

DCFが「単体企業の価値」を見るのに対し、LBOは「買収の資金構造とリターン」、M&Aは「2社を統合した後の姿」を見ます。

3つを学ぶことで、評価・買収・統合という実務の主要場面を一通り扱えるようになります。

これから学ぶ方や、改めて体系的に固めたい方は、次の順序での学習をおすすめします。

DCF入門編（フルパック・DCFパック購入者特典） … 財務諸表を自分で作成しながら、DCFモデル本編の重要な部分を先取りで学べます。最初に通すと以降がスムーズです。
オペレーティングモデル … すべての土台。
キャッシュスイープモデル … LBO学習の前提。
DCFモデル … 最も一般的。LBO・M&Aの前に。
LBOモデル … PEファンドで必須のモデル。
M&Aモデル … 最後に。

学習スタイルは、ダウンロードしたExcelファイルを見ながら、ウェブ上の解説記事を読み進める形です（DCF入門編のみテキスト・ファイルともに購入者限定の特典です）。

財務モデリングの基礎となる財務3表（PL・BS・CF）を作成するモデルです。DCFやM&Aで使う将来キャッシュフローを作る土台になるため、まずここを確実に理解することが重要です。

オペレーティングモデルの派生形で、LBOモデルやプロジェクトファイナンスで使われる財務3表モデルです。LBOを学ぶ方は、先にこちらを理解しておくと進めやすくなります。

財務モデリングで最も一般的なモデルです。LBOやM&Aに挑戦する前に、まずDCFを理解しておくことをおすすめします。

バイアウトファンドなどで使われるモデルです。PEファンドで投資を担当されている方や、PEファンドへ出資する機関投資家の方は、LBOモデルの理解が実務に直結します。

オペレーティングモデルをベースとしつつ、買収者と対象会社の2社を合算するため、他のモデルより複雑です。他のモデルを理解してから取り組むのが効率的です。

各モデルのテンプレートは、購入前にこのサイトで無料公開しています。実際の構造を確かめてから判断してください。

特定のモデルだけを復習したい方は単品パックを、これから財務モデリングを体系的に身につけたい方はフルパックをおすすめします。

フルパックなら、DCF・LBO・M&Aの3モデルすべてを、Excelテンプレートと解説で、実際に手を動かしながら順を追って学べます。累計2,000人以上の方にご利用いただいています。

はい。DCF→LBO→M&Aと順序立てて学び、実際にExcelで手を動かせば、独学でも実務レベルのモデリングは習得できます。本サイトは、数式まで組み込まれたExcelテンプレートと解説記事をセットにすることで、独学でつまずきやすい点を解消できるよう設計しています。

オペレーティングモデル → キャッシュスイープモデル → DCF → LBO → M&A の順がおすすめです。基礎となる財務3表モデルを固めてから、応用度の高いモデルへ進みます。

必要ありません。基本的な会計の知識とExcelの操作ができれば学習できます。

できます。各モデルのテンプレートを無料で公開しているので、構造を確認してから購入を検討いただけます。

フルパックはDCF・LBO・M&Aの3モデルをすべて体系的に学べる構成で、DCF入門編の特典も含みます。単品パックは特定モデルだけを学びたい方向けです。財務モデリングを総合的に習得したい方にはフルパックが適しています。

日米の投資銀行で長年にわたりM&Aアドバイザリー業務を提供してきた実務経験者が、投資銀行の現場で実際に使われるベストプラクティスに沿って解説しています。