財務モデリング

投資銀行の実務で使われている実践的な財務モデリングを学習することができます。ここで解説されているDCFモデル、LBOモデル、M&Aモデルの各モデルを学習すれば、標準的な財務モデリングのスキルを全て網羅することができます。

Paper LBOの解き方：PE面接で問われる暗算LBOを5ステップで攻略する

PEファンド面接の定番Paper LBO（暗算LBO）の解き方を5ステップで解説。典型的な出題形式、例題のウォークスルー、MOICからIRRへの暗算変換表、面接官が見ているポイントまで実務目線でまとめました。

IB・PE・M&A部門の採用で課されるモデリングテストの対策を解説。3表・LBO・DCFの出題形式、採点者が見る3つのポイント、90分で完成させる時間配分、頻出のつまずきポイントまで実務目線でまとめました。

PE・投資銀行選考のモデルテストを本番形式で練習できる模擬テスト4セットを発売。全セル数式の解答モデル、採点基準と失点パターン、面接想定問答60問を収録しています。

2026年7月、日本基準ののれん償却は維持で決着。のれんの発生の仕組み（PPA）と減損の基本から、IASB・FASBも結論を出した世界的な償却論争の構図、アクリーション分析やEV/EBITDA比較への実務的影響まで、数値例つきで初学者向けに解説します。

カーブアウトM&Aの評価実務を解説。独立した財務諸表が存在しない問題、スタンドアロンコストの機能別積み上げ、提示EBITDAから独立後EBITDAへのブリッジ数値例、TSAの位置づけ、買い手の属性で評価が変わる構造まで網羅します。

ネストしたIF関数だらけの財務モデルは壊れやすくレビューも困難。海外実務標準でも推奨されるMIN・MAX関数とフラグ（1/0）への置き換えパターンを、リボルバーやキャッシュスイープの計算例つきで初学者向けに解説します。

3ステートメントモデル（財務三表連動モデル）の設計思想を、当サイト配布の実物DCFモデルで解剖。8シートの役割分担、P/L・B/S・C/Fがつながる5つの結節点、現金がマイナスのときのリボルバー処理、バランスチェックまで初学者向けに解説します。

M&Aの意思決定で必ず登場するアクリーション・ダイリューション分析（EPS増減分析）を初学者向けに解説。プロフォーマEPSの計算式、株式・現金・負債の資金調達別の影響、P/Eの経験則、ブレークイーブンシナジーまでExcelで再現できる計算例つき。

財務モデルの循環参照を安全に扱う「循環参照スイッチ（サーキットブレーカー）」の実装方法を解説。循環が生まれる構造、反復計算の危険性、スイッチの作り方とエラー浄化の手順、循環を使わない代替策まで初学者向けに説明します。

バリュエーションマルチプルの選び方を体系的に解説。分子と分母の整合性という大原則から、EV/EBITDA・EV/EBIT・EV/Sales・PER・PEGの強み弱み、業種別の使い分け、実務でよくある失敗まで計算例つきで説明します。