キャッシュ・スイープ

投資銀行のCash Sweepモデル:エクセル付き解説5

DCF実践

キャッシュ・スイープモデル作成方法ステップ8~12を見ていきます。ステップ8以降はオペレーティング・モデルと同様なので、重複する部分はオペレーティング・モデルを参照してもらいつつ、キャッシュ・スイープモデルを完成させます。

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投資銀行のCash Sweepモデル:エクセル付き解説4

DCF実践

キャッシュ・スイープモデル作成方法ステップ7を見ていきます。キャッシュ・スイープのついた負債の返済スケジュールでは、余剰キャッシュを弁済順位の高い順に返済に充てていくという流れを、どうやってエクセルの数式で組むのかを解説していきます。

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投資銀行のCash Sweepモデル:エクセル付き解説3

DCF実践

キャッシュ・スイープモデル作成方法のステップ6を見ていきます。キャッシュフロー(CF)計算書を構築する際、金融負債以外の項目だけを足し合わせて、負債返済に充当可能なキャッシュフローを算出するところが特徴になります。

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投資銀行のCash Sweepモデル:エクセル付き解説2

DCF実践

キャッシュ・スイープモデル作成方法のステップ1~5を見ていきます。これらのステップはオペレーティング・モデルと重複する部分が多いので、完全に一致するステップは参照部分をリンクで確認しつつ、異なる部分を中心に説明していきます。

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投資銀行のCash Sweepモデル:エクセル付き解説1

DCF実践

今回からは、プロジェクト・ファイナンスや不動産ファイナンス、レバレッジド・バイアウト(LBO)ファイナンス等で使われるキャッシュ・スイープ(Cash sweep、余剰資金強制弁済条項)というモデルを解説します。DCFのオペレーティング・モデルの変化形ですが、モデルの組み方が少しだけ複雑になります。

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